郭明錤：英伟达 B300 发布为 GTC 2025 重点，预计第三季度量产

IT之家 3 月 17 日消息，分析师郭明錤发文对英伟达 GTC 2025 重点进行预测。他表示，新 AI 芯片 B300 为发布会的关键重点，包括 CoWoS-L 与 CoWoS-S，最大亮点为 HBM 自 192GB 显著升级至 288GB，运算效能较 B200 提升 50%。B300 预计在 2Q25 试产并于 3Q25 量产。

郭明錤称，此外，端侧 AI 也是英伟达的长期关键趋势，但预期 GTC 2025 会聚焦在 AI 服务器，市场期待的 AI PC 方案 N1X 与 N1 较有可能在今年 Computex 才会公布。

IT之家附郭明錤全文如下：

从投资角度看 GTC 2025 的观察重点：

1.目前 Nvidia 的 AI 伺服器的投资趋势有 3 大疑虑，分别是缩放定律 (Scaling law) 的有效性延续、新款 AI 伺服器的量产状况与地缘政治。

2.在终端 / 较低阶 AI 装置开始成长下，若 Nvidia 能对 AI 伺服器的缩放定律之有效性提出新看法，则有助于降低市场顾虑。

3.目前 GB200 NVL72 量产状况不佳已是市场共识，Nvidia 若能举出资料中心建置 GB200 NVL72 的案例、聚焦在 B200 与 B300 的转换效益与提升 B300 相关量产的能见度，则有助于市场开始反应 B300 的投资主题。

4.不预期 Nvidia 会说明地缘政治相关议题。

5.终端 AI 也是 Nvidia 的长期关键趋势，但预期 GTC 2025 会聚焦在 AI 伺服器，市场期待的 AI PC 方案 N1X 与 N1 较有可能在今年 Computex 才会公布。

6.因 AI 相关股票近期已修正，GTC 应能提供短期内股价上涨的催化剂，但动能能否显著延续，则取决于 GTC 会议内容能否降低投资人上述疑虑。

新 AI 伺服器的芯片与系统方案为 GTC 硬件更新关键：

1.新 AI 芯片 B300 为发布会关键重点，包括 Dual-die (CoWoS-L) 与 Single-die (CoWoS-S)，最大亮点为 HBM 自 192GB 显著升级至 288GB，运算效能较 B200 提升 50% (FP4)。

2.B300 预计在 2Q25 试产并于 3Q25 量产。

3.提供算力更强且平均 token 成本更低的 Scale-up 与 Scaling-out 之参考设计方案。

资料中心 AI 伺服器方案：

・目前开发中的伺服器包括：

1.B300 芯片：GB300 NVL72、HGX B300 NVL16 (气冷)、HGX B300 NVL16 (液冷)、低阶的 B300 NVL。

2.B200 芯片：HGX B200 NVL8、GB200 NVL4。

3.配备 RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition 芯片的工作站。

4.配备 VR (Vera Rubin) 芯片的次世代 AI 伺服器，新增 144/288 选项。

・较有可能在 GTC 2025 发表的伺服器机型：

1.GB300 NVL72：取代 GB200 NVL72，因机柜尺寸与电源规格相似，资料中心可以无痛升级至 GB300 NVL72。PS (Pre-build sample)  时程为 2025 年 6 月。

2.HGX B300 NVL16：取代 HGX B200 NVL8 与 HGX H200 NVL8。因采用 Single-die，故实际总 GPU 数量不变。气冷与水冷版本的 PS 时程分别为 2025 年 6 月与 9 月。

3.NVL288/144：为 VR 新架构设计，但因 Vera 与 Rubin 尚未量产，故若发表则机柜样品暂采 GB 芯片。主要宣传 Nvidia 的 Scale-up 设计优势。可能不会公布太多 Vera 与 Rubin 细节，因距离量产时程尚远 (预计在 2-3Q26 小量生产)。

4.配备 RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition 芯片的工作站，用于 AI 与视觉化等应用，配备 GDDR7 96GB (1.6 TB/s)，TDP 400-600W。预计在 2Q-3Q25 量产。

资料中心网络方案：

1.包括 Quantum-3、Quantum-X800、Spectrum-5 与 ConnectX-8 (CX8)。

2.CX8 速度较 CX7 翻倍，整合 SuperNIC 与 PCIE Switch （支援 PCIe Gen6) 故电力消耗改善 30%。支持 GB300 NVL72 与最新的 Quantum 平台。

其他 AI 关键应用与方案：包括机器人、自动驾驶、量子电脑等。

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