身家 1270 亿美元，美国第十大富豪黄仁勋合法避税数十亿美元

12 月 6 日，《纽约时报》报道称，作为世界超级富豪，英伟达 CEO 黄仁勋 (Jensen Huang) 利用美国联邦遗产税和赠与税中广为人知的漏洞避税，最终金额可能高达 80 亿美元。

目前，黄仁勋的净资产为 1270 亿美元（约合 9227 亿元人民币），他是美国第十大富豪。尽管他应当缴纳税款的理论比例为净资产的 40%，但据报道，黄仁勋通过一系列避税策略将大部分财富转移到家族手中，从而避免了大额税金。

黄仁勋，61 岁，不仅是一位工程天才和硅谷传奇，还受益于多项避税策略。根据《纽约时报》的调查，这些避税策略有望让他的家族免除约 80 亿美元的税款，实际上可能是美国规模最大的避税案例之一。

这些避税策略在超级富豪中非常常见。根据该报道的证券和税务文件分析，黑石集团创始人苏世民 (Stephen A. Schwarzman)、Meta CEO 马克・扎克伯格 (Mark Zuckerberg) 以及谷歌、Coinbase、礼来制药、万事达卡和 AMD 等公司的高管们，都将数以十亿美元计的资金转入金融工具，以规避联邦遗产税。

避税法律漏洞

美国联邦遗产税仅对极少数超级富豪征税，但黄仁勋等人的案例表明，该税种实际上已变得形同虚设。自 2000 年以来，该税收入却未见增长，而美国最富有阶层的财富增长却翻了番。如果该税收与富人财富同步增长，去年应该征收约 1200 亿美元，但实际上只有这数额的四分之一左右。

这些遗漏造成的税收损失足以将美国司法部的预算翻倍，并将有助于加大癌症和阿尔茨海默症研究的联邦资金。

黄仁勋所采取的避税策略反映了超级富豪如何利用美国税收制度中的漏洞获取利益。这些策略并未得到国会正式批准，而是由富有创造力的律师设计的。这些律师利用了模糊的联邦法规、狭义法院裁决以及美国国税局对特定案例的裁定。这些案例后来成为未来避税策略的案例，逐渐成为实质法律。

路易斯克拉克法学院教授、遗产税论文作者杰克・博格丹斯基 (Jack Bogdanski) 表示：“这些律师队伍拥有高度专业技能，每小时可收费1000美元，他们不遗余力地寻找可能的避税方案。”

纽约大学税法教授丹尼尔・赫梅尔 (Daniel Hemel) 估计，借助复杂的信托和其他避税策略，美国最富有的人每年可继承约 2000 亿美元的财富，而无需支付遗产税。

与此同时，遗产税的执法力度也在减弱，部分原因是美国国税局多年来不断遭遇预算削减。上世纪90年代初，该机构审查的遗产税申报比例超过20%；到2020年，这一比例已降至大约3%。

避税方法

2012年，黄仁勋与妻子洛丽 (Lori) 采取了第一步，避免征收遗产税。

根据文件显示，他们设立了一种称为不可撤销信托的金融工具，并将58.4万股英伟达股票转入其中。当时这些股票价值约700万美元，但通过这一策略，他们节省的税款是这个金额的数倍。

黄仁勋夫妇利用了近20年前确立的一项先例。1995年，美国国税局批准了一项交易，被税务专业人士戏称为“I Dig It”。这项交易涉及金融工具“故意缺陷赠与人信托”(IDGT)。

这一交易结构的巧妙之处在于，不仅很大程度上避免了遗产税，还避免了联邦赠与税。联邦赠与税适用于超级富豪在生前向继承人赠与资产，本质上是对遗产税的补充。否则，富人可以在生前将所有财产赠与他人，从而完全避开遗产税。

假设有一位名为约翰・多伊 (John Doe) 的虚构富豪，向为子女利益设立的信托赠与1000万美元现金。除非他达到2700万美元的赠与税豁免额度，否则他不需要缴纳赠与税。

随后信托利用这1000万美元和多伊的一笔贷款，购买1亿美元的股票。根据美国国税局1995年的裁定，这些股票免除遗产税。

这一策略还有另一个好处。假设股票增值了十倍，增值部分也无需缴纳遗产税。但可能会导致214亿美元的资本利得税，即按23.8%税率对9亿美元的增值部分征税。根据美国国税局的另一项裁决，多伊可以代表信托缴纳这笔税款，它并不被认为是额外赠与，因此免除了赠与税。否则信托将需要支付这笔税款，这将削减后代的财富。

2012年，黄仁勋转入信托的700万美元股票如今价值超过30亿美元。如果此股票直接传给继承人，税率将超过40%，税款超过10亿美元。但通过上述避税操作，他的税单可能不到几十万美元。

进一步操作

随后，黄仁勋夫妇采取了另一重要措施，进一步减少遗产税账单。

据证券披露文件显示，2016年，他们设立了数个名为“授予人保留养老金信托”(GRAT)的金融工具，借鉴了最初为沃尔玛联合创始人詹姆斯・沃尔顿 (James Walton) 的前妻奥黛丽・沃尔顿 (Audrey Walton) 设计的避税策略。从1993年开始，奥黛丽将大约2亿美元的股票转移至两个GRAT中。

美国国税局曾因技术性问题质疑此安排，但在2000年，一位法官裁定该策略合法。

纽约大学税法教授赫梅尔表示，美国国税局原本有理由对GRAT的使用表示质疑，但却最终“屈服”，允许富豪使用此类信托以规避遗产税。

2016年，黄仁勋夫妇将近300万股英伟达股票转入新设立的四个GRAT。当时这些股票价值约10亿美元。若股票增值，将为他们的两个子女带来巨额免税资产。黄仁勋的两个子女已成年，都从事英伟达工作。

根据数据公司 Equilar 为《纽约时报》提供的证券文件数据，这些股票目前价值超过150亿美元。这意味着，黄家有望减少约60亿美元的遗产税。

如果配偶出售这些股票，将面临巨额资本利得税账单。按英伟达目前股价计算，这税款将超过40亿美元。但夫妇可以代表信托缴付此税款，而不被看做对继承人的额外赠与。

慈善避税

自2007年起，黄仁勋采用了一种更多减少家族遗产税的避税策略。这些策略涉及利用他和妻子设立的慈善基金会：黄仁勋与洛丽基金会。

基金会向该基金会捐赠了时值约3.3亿美元的英伟达股票。这类捐款可以减免税款，从而减少黄仁勋夫妇在捐赠年度的所得税账单。

基金会必须每年向慈善机构捐赠其总资产的至少5%，但类似黄仁勋夫妇的基金会都通过向所谓的捐赠者建议基金 (DAF) 大量捐赠来满足这要求。虽然这些资金使用受限，不得用于购买汽车、别墅等，但仍能决定如何投资这笔资金，比如投资朋友的企业，或向大学捐款以命名某栋楼供子女就读。

这充分利用了美国税法中的一处漏洞：DAF并不要求实际向慈善机构捐赠资金。一旦捐赠人去世，基金的控制权就能传给继承人，而不用缴纳遗产税。

近年来，约84%的黄仁勋基金会捐款流向了他们的DAF基金“GeForce”，这显然是向英伟达的GeForce游戏处理器系列致敬。黄仁勋夫妇捐赠的英伟达股票现价值约20亿美元。

该基金会并无需公开资金使用情况，但黄仁勋夫妇的基金会表示这些股票将用于慈善目的，包括高等教育和公共卫生。

这种操作不仅降低了黄仁勋的所得税账单，也减少了遗产税负担。根据英伟达当前股价计算，对基金的捐赠已经让黄仁勋的遗产税账单减少了约8亿美元。

截至撰写时，英伟达发言人拒绝讨论黄仁勋的税务策略细节。

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